采纳股份值得申购吗?
个人认为不值得申购,具体分析如下:
1.发行价50.31元,发行市盈率83.85倍。无论发行价,还是发行市盈率,都远高于可比公司。截至2022年1月14日,康德莱、三鑫医疗的动态市盈率分别为36倍、34倍。
2.去年业绩增长停滞。公司自2018年以来每股收益分别为:0.34元;0.52元;2.05元。去年前三季度每股收益为1.29元;预计2021年1-12月业绩略减,归属净利润约1.09亿元至1.26亿元,同比下降8.07%至20.47%,营业收入约3.98亿元至4.48亿元,同比下降11.29%至21.19%,扣非净利润约1.049亿元至1.219亿元,同比上升85.89%至116.01%。
3.疫情左右着公司业绩走向。公司主要从事注射穿刺器械及实验室耗材的研发、生产和销售,通过ODM/OEM等方式为包括纽勤、麦朗、赛默飞世尔、麦克森在内的全球知名企业提供穿刺针、注射器、实验室耗材等相关产品。
4.产能过剩。2020年,公司穿刺针产能2.5亿支、注射器产能3.5亿套,产能利用率均不足100%。公司募集资金投资项目之一是年产9.2亿支(套)医用注射穿刺器械产业园建设项目,投资额30,895.62万元。募投项目建成后,公司产能将成倍扩张,产能过剩明显。
5.高成长有很大的水分。公司不仅营收的半壁江山来自一次性的口罩业务,而且增长的实验室耗材业务、注射器订单也受新冠疫情拉动;从财报看,公司业务完全依赖海外市场,客户集中度也远高于同行竞争对手。
6.过度依赖美国市场。美国是采纳股份的最大销售市场,2018年至2020年,公司对美国市场的销售额分别为1.01亿元、1.31亿元和1.85亿元,占同期营收的比重分别为70.8%、72.26%、74.06%。
7.贴牌生产,缺乏科技含量。公司主要采用ODM和OEM的方式获取收入,除了2020年生产口罩销售外,此前自有品牌销售占比几乎为零,即便2021年开始发力自有品牌,但2021年上半年,自有品牌占比只有13.83%,从某种意义上看,采纳股份基本算一个代工厂。
8.综合评估:公司的主导产品是针头和注射用针管,近两年业绩高增长,与新冠疫苗接种对针头和针管需求的增加有关,但不具有可持续性。尤其值得重视的是,美国是公司最大销售市场,产品也主要用于美国疫苗接种,如果这个需求下降,公司业绩将会爆雷。
9.建议:激进投资者可以申购,保守投资者谨慎申购。
非公开发行股票是什么意思?
非公开发行股票就是指不向投资者公开发行,而是向特定的投资者发行。上市公司非公开发行新股,应当符合证券监督管理机构规定的条件,并报证券监督管理机构核准。
根据非公开增发的新规规定,非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定:
(一)特定对象符合股东大会决议规定的条件;
(二)发行对象不超过35名;发行对象为境外战略投资者的,应当经监管相关部门事先批准;
(三)发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%;
(四)本次发行的股份自发行结束之日起,6个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份,18个月内不得转让。
当然,非公开增发股票的公司如果存在虚假陈述等行为,就不能增发。非公开增发是一个中性消息,投资者不要过分解读。
采纳股份值得申购吗?个人认为不值得申购,具体分析如下:1 发行价50 31元,发行市盈率83 85倍。无论发行价,还是发行市盈率,都远高于可比公司。截至2022年1月14日,康德莱、三鑫医疗的动态市盈率分别为36倍、34
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