6月13日，贵州茅台（600519）2022年度股东大会在茅台国际大酒店举行。会议审议并通过了13项议案。贵州茅台管理层表示，对白酒产业充满信心，茅台此次虽然没有增加分红比例，但分红金额增加了，回报股东一直在路上。贵州茅台通过四大核心势能构建“护城河”。

“对白酒产业充满信心”

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在股东大会上，贵州茅台董事长丁雄军说：“我本人对白酒产业充满信心，因为喝的不仅是酒，还有文化。在诸多不确定性中，茅台最有确定性。”

丁雄军认为，四大核心势能组成茅台的“护城河”，包括拥有独一无二的地理标志和微生物菌群落。在此基础上，茅台运用其他人无法复制的传统功法。此外，茅台拥有几十年来形成的基酒。

茅台的增长靠什么？丁雄军表示：“一是产业生态，二是产品生态，三是渠道生态。”

对于产品生态，丁雄军称，茅台酒的老酒市场一定要做好，形成买当年酒、喝往年酒、品陈年酒、收藏老酒的市场。同时，收藏的量和价要调控，不能让收藏的往年酒成为“堰塞湖”，而是成为当期商品酒，从而形成良性循环。

贵州茅台的产品通过直销和批发代理渠道进行销售。其中，直销渠道指自营和“i茅台”数字营销平台，批发代理渠道指社会经销商、商超、电商等。茅台坚持做强渠道，加强流通渠道管理，加快终端渠道建设，加大线上渠道发展。

丁雄军表示：“我们的每个渠道都在发挥独特作用，同时渠道之间相互协同，形成渠道生态。”

“首先要把蛋糕做大”

在此次股东大会的问答环节，共有10位线上线下（300959）投资者进行了提问，涉及茅台酒价格、渠道布局、分红率、社会责任等方面的问题，公司管理层均在现场进行了回答。

丁雄军表示，价格要科学、全面地看待，供求关系是其中的一个经济规律。对于什么时候提价、怎么提价，确实要有智慧。茅台今年目标营收同比增长15%左右，通过管理层和广大消费者、投资者共同努力，希望会有更好的业绩。通过不同的策略，最终实现公司和股东的价值创造。

“茅台回报股东一直在路上。”贵州茅台董事、代总经理李静仁表示，首先要把蛋糕做大，此次分红比例没提高，但总额增加53亿元。分好蛋糕是为了让茅台持续稳健发展。

李静仁表示，贵州茅台此前公告，拟投资约155.16亿元建设茅台酒“十四五”技改建设项目。本次规划建设制酒厂房68栋、制曲厂房10栋、酒库69栋及其相关配套设施，建成后可新增茅台酒实际产能约1.98万吨/年，储酒能力约8.47万吨。

“我们最需要做的事情，就是千方百计把企业的生产经营做好，做大蛋糕，分好蛋糕，创造最大价值，给股东尽可能大的回报。”丁雄军说。

贵州茅台的股东大会，也为投资者提供了交流机会。来自广东的李先生告诉记者，自己2009年开始投资贵州茅台，2013年开始重仓，今年是第一次来参加股东大会。有的投资者2004年就买入贵州茅台的股票，至今一直持有。周围有投资者脱口而出：“那就是已有200倍的收益了。”