巴比食品“炒股”致净利降近三成 近九成营收靠华东支撑全国战略难落地
发布时间:2023-02-07 05:45:48 文章来源:同花顺财经

消息上市两年后,中国包子第一股巴比食品(605338)(605338.SH)因炒股导致盈利首次下滑。


(资料图)

2月2日晚间,巴比食品披露了2022年业绩快报,当期实现营收15.25亿元,同比增长10.88%;归母净利润2.22亿元,同比下滑29.21%,接近三成。

值得注意的是,归母净利润的下滑,主要是巴比食品投资东鹏饮料(605499)带来的公允价值变动收益相比2021年减少1.61亿元所致。

主营业务方面,巴比食品的营收过于依赖华东区域。数据显示,2021年、2022年上半年,公司在华东区域的营收分别为12.57亿元、6.06亿元,占主营收入的91.47%、88.42%。

在上述背景下,公司的全国化战略加速实施,新开店数量实现历史突破,带动门店存量突破4000家。但急速的扩张,能否助公司业绩止跌回升,还有待观察。

炒股致净利骤降29.21%

2020年10月,巴比食品上市,诞生了中国包子第一股。

资料显示,巴比食品的主要产品是包子、馒头、粽子、饺子等,采用特许加盟为主,直营门店、团餐销售为辅,同时开展第三方电商平台等线上销售的全渠道销售模式。

2月2日晚间,公司披露了2022年业绩快报,当期实现营收15.25亿元,同比增长10.88%;归母净利润2.22亿元,同比下滑29.21%。

对此,巴比食品表示,2022年,公司通过天津君正投资管理合伙企业(有限合伙)间接持有东鹏饮料股份产生的公允价值变动收益相比2021年减少1.61亿元。

根据2021年财报,巴比食品上述对东鹏饮料的投资在2021年带来公允价值变动收益1.96亿元,占当年利润总额的46.81%,接近一半。而这一数字在2020年仅为0.29亿元。

该项投资收益的波动,也影响到了公司近年的业绩。2020年至2021年,巴比食品的归母净利润分别为1.75亿元、3.14亿元,同比分别增长13.41%、78.92%。而到了2022年,在去年同期高基数的背景下,公司归母净利润出现了近三成的下滑。

企查查数据显示,巴比食品持有天津君正投资5.7191%股权。而天津君正投资是东鹏饮料第二大股东,截至1月17日,前者持有后者8.6469%股份,持股市值约为64.68亿元。

东鹏饮料的股价K线图显示,2021年5月17日上市后,其股价在2021年7月7日达到282.7元/股的高点,此后就开始跌跌不休;2022年5月10日达到上市以来低点111.35元/股,跌幅过半。截至2022年12月30日,股价收报177.9元/股。

对于投资东鹏饮料导致净利润下滑,巴比食品董秘办工作人员曾向媒体解释:“实际上这笔投资还是挣钱的,只是目前还没有到回收期,股份尚未出售,所以计入公允价值的账面浮动会影响净利润的真实表现。”

事实上,若是剔除投资收益等非经常损益,巴比食品的扣非净利润近三年来稳步提升。数据显示,2020年至2022年,巴比食品扣非净利润为1.29亿元、1.52亿元、1.85亿元。

近九成营收依赖华东

“炒股”收益不佳外,巴比食品还面临区域扩张的问题。

从地区来看,成立于上海的巴比食品,约90%的营收均来自华东地区。

根据财报数据,2021年,公司在华东地区营收实现12.57亿元,占主营收入的91.47%,同比增加41.74%,而华南和华北地区仅分别实现0.84亿元、0.31亿元。

到2022年上半年,巴比食品在华东地区的收入占比依然达到88.42%,而华南地区占比仅5.93%。

在此背景下,巴比食品持续推进其业务的全国化布局。

2022年2月23日,巴比食品签署《股权转让协议》,以2250万元受让德祥中茂75%股权。股权交易完成后,德祥中茂成为巴比食品的控股子公司,在2022年二季度纳入巴比食品的合并报表。

公开资料显示,德祥中茂拥有华中区域武汉地区连锁早餐店“好礼客”“早宜点”品牌。在2021年末,“好礼客”“早宜点”品牌门店共有461家,巴比食品门店共有174家。

值得注意的是,巴比食品2021年没有单独披露华中区域营收数据。到了2022年上半年,巴比食品这一区域实现营收约为0.18亿元,与华北区域旗鼓相当。

此外,在最新的业绩快报中,巴比食品也表示,在受疫情影响的情况下,通过积极的市场策略及品牌口碑在各地区提升,巴比品牌新开店数量实现历史突破,带动门店存量突破4000家。

对此,广东省食品安全保障促进会副会长、中国食品产业分析师朱丹蓬对记者说到,巴比食品很多店都是在社区,满足了消费者的便利性需求,在疫情比较严峻的时候,它变成了一个刚需。

同时,朱丹蓬也表示了担忧。他表示,竞争加剧下,未来公司肯定要进行多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群的战略布局,这样才能保持业绩的增长,否则也容易触碰天花板。

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