期货知识科普|机构分析中提到的油粕比是什么?为什么要用油粕比做套利?1.油脂油料中的“状元套利对”油粕比:豆油和豆粕的比价与价差波动比较稳定,同时两者的容量之和也在150亿之上,策略容量远大于其他小品种,从流动性方面考虑“油粕比套利对”具有较高的可行性。2.油粕间的产业关系
发布时间:2023-07-04 12:42:06 文章来源:和讯


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期货知识科普|机构分析中提到的油粕比是什么?为什么要用油粕比做套利?1.油脂油料中的“状元套利对”油粕比:豆油和豆粕的比价与价差波动比较稳定,同时两者的容量之和也在150亿之上,策略容量远大于其他小品种,从流动性方面考虑“油粕比套利对”具有较高的可行性。2.油粕间的产业关系:一般而言,如果豆油利润偏高,那么油厂就会提高榨油量,豆粕也会随之高产,超量生产会导致豆粕胀库,使生产线停机。相反地,如果豆粕市场好,豆油就会过剩,油厂会挺粕抛油,在保证豆粕利润的前提下来销售豆油和豆粕。3.油粕套利的核心原理:100%大豆=19%豆油+78%豆粕+3%损失。大豆和豆粕的价格是主要决定压榨利润的因素,在其他条件一致的情况下有:豆粕价格×0.78+豆油价格×0.19-大豆价格=利润。4.油粕套利的交易逻辑:做空油粕比,空豆油多豆粕是一种变相的做空产业利润,持续看空压榨利润,该头寸才有可能会盈利。5.油粕套利具体操作方式:从统计套利的维度来看,将10年的豆粕和豆油数据拉出来并计算出油粕比,这10年中上下的阈值是1.8~2.6,当油粕比高于2.6就做空油粕比,当油粕比低于1.8的时候就做多油粕比。(资料来源:红塔期货)

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