人民币离岸汇率破“7” 七天跌近千点!发生了什么?专家这样解读 当前观察
发布时间:2023-05-17 18:35:58 文章来源:证券时报

时隔近5个月,人民币兑美元汇率再度来到“7”关口。5月17日上午,离岸人民币兑美元汇率跌破“7”, 近7个交易日,离岸人民币已经杀跌近千点。下午16:00左右,在岸人民币兑美元汇率一度跌破“7”,16:30日间收盘报6.9997。

2月底以来人民币兑美元汇率就开始在6.9附近震荡,离岸人民币兑美元汇率在3月初一度距7只差“临门一脚”。双边汇率的变动往往受内外部多重因素影响,受访的分析人士指出,近期人民币兑美元汇率的走贬既有美元走强的比价因素,也有国内经济恢复不及预期的因素掣肘,短时间内人民币兑美元汇率可能还会在“7”附近波动。

近5年来,人民币兑美元汇率三度破“7”,但很快又回到“7”以内,汇率弹性明显增强,市场对破“7”反应更加淡定。人民银行行长易纲此前表示,“7”不是一个心理障碍,三次破“7”,然后又回到“7”以下,整个经济是稳定的。人民币汇率还会在合理均衡的水平上基本稳定,有一些小的双向浮动也是市场驱动的,而这种波动对经济是有好处的,对我国进出口、对大家的预期都有好处。


(相关资料图)

因何贬值?

多位受访分析人士表示,国内经济恢复动力不及预期、外汇市场结售汇变化以及美元指数走强,共同推动近期人民币兑美元汇率走贬,其中,内部因素为主因。

社科院世界经济与政治研究所助理研究员周学智对记者表示,近期人民币兑美元汇率贬值的主要原因还是国内经济恢复步伐放缓,有效需求仍不足,市场存在降息预期。同时,随着居民跨境旅游逐步恢复,服务贸易逆差反弹,货物贸易顺差受外需走弱影响有所收窄,对汇率也会形成阶段性压力。

“实际上,今年以来,受进出口贸易走弱影响,整个东亚经济体的货币都有所贬值,日元兑美元、韩元兑美元贬值幅度超过4%。当前全球呈现服务贸易强、货物贸易弱的格局,在这种新格局下,包括中国在内的东亚经济体会有些‘吃亏’,制造业不景气拖累汇率表现。”周学智称。

嘉盛集团资深分析师Jerry Chen表示,5月17日,离岸人民币对美元跌破7关口,16日人民币就显著走弱。除了美元指数的走强,中国日前公布的4月经济数据似乎不及预期,显示经济复苏势头有所减速,市场对于降息的预期再次被“点燃”。

值得注意的是,中美存款利率差距引发的市场主体结汇率偏低,也是推动近期人民币兑美元走贬的新变化。东方金诚首席宏观分析师王青表示,年初以来国内结汇率总体偏低、售汇率较高。这意味着高额贸易顺差更多转化为国内美元存款,而非兑换为人民币,也会对外汇市场供需平衡带来影响,推动人民币兑美元贬值。

“最新数据显示,1-4月结汇率为65.8%,处于近3年以来最低水平区间,而同期售汇率高达68.9%,创近5年以来最高。背后是经过前期美联储持续大幅加息后,国内美元存款利率也大幅走高,而近期人民币存款利率普遍小幅下调。”王青称。

央行公布的数据显示,截至一季度末,外币存款余额为9115亿美元,比年初增加576亿美元,同比多增82亿美元。3月,活期、3个月以内大额美元存款加权平均利率分别为1.64%和4.23%,分别较上年12月上升0.44个和0.57个百分点。

后市如何?

尽管人民币兑美元汇率再度破“7”,但今年以来汇率整体波动幅度有限,截至5月12日,衡量人民币兑一篮子货币汇率的CFETS人民币汇率指数年初至今变动不足1%。

展望后市,受访人士普遍认为,虽然短时间内破“7”可能会延续,但人民币不存在较大贬值压力。王青表示,短期内影响近期人民币汇率走贬的因素可能还会发酵,人民币“破7”态势或将持续一段时间。但在今年海外经济下行,国内经济持续复苏前景下,人民币不存在较大贬值空间。

周学智预计,短期看,尽管人民币兑美元汇率可能会延续围绕“7”附近波动的偏弱态势,但预计不会跌破去年的低点。数据显示,去年10月底,人民币兑美元汇率最低跌到过7.3280。

“从大图景来看,中国经济复苏仍然是今年经济的主线,二季度GDP在低基数下仍有望突破7%,全年经济增速预计将达到5.5%以上。此外,随着美联储几乎进入加息暂停期,人民币的外部压力可能下降,预计贬值空间有限。”Jerry Chen称。

兴业研究还建议,近期美元指数受基本面支撑走强、年中分红购汇和旅游购汇助推,美元兑人民币进入反弹波段,建议抓住结汇窗口。

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(文章来源:证券时报)

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