记者 齐萌 张智 深圳报道

近日，赛为智能（300044）发布2022年年度报告，报告期内公司仍未摆脱亏损状态，这已是赛为智能业绩亏损的第四个年头。

报告显示，2022年公司全年实现营业收入3.86亿元，同比下降62.59%；净利润为亏损2.26亿元，近四年累计亏损14.93亿元；扣非净利润亏损2.91亿元，近四年累计亏损19.39亿元。公司综合毛利率也从2019年的33.52%下滑至2022年的23.58%。对于持续亏损的原因，赛为智能在此前公告中表示，主要原因是计提资产减值损失和信用减值损失，其中主要是北京开心人信息商誉减值损失、应收账款减值损失。

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在持续亏损的状态下，赛为智能经营活动产生现金的能力下降，经营活动产生的现金流量净额为1.07亿元，同比下滑73.84%。同时，2022年公司研发人员数量下滑41.13%，研发投入金额从2020年的1.02亿元持续萎缩到0.77亿元。

对此，财经评论员张雪峰对《》记者表示，建议赛为智能加强内部管理，优化产品或服务质量，提高市场竞争力。同时，应该加强财务管理，提高现金流量管理能力，积极寻找融资渠道，增加筹资能力。此外，公司还可以考虑与其他企业合作，共同开发新产品或服务，拓展市场份额。

4月25日，《》记者就相关问题致函赛为智能，但截至发稿，未收到回复。

连续亏损四年

赛为智能是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。报告期内，一方面，公司自主研发制造硬件产品，如无人机、机器人、图像及视频识别系统、轨道交通车载平台、机场野生动物智能信息管理系统等人工智能产品。另一方面，通过运用上述人工智能核心技术和硬件产品赋能轨道交通、智慧城市和工业运维等业务，如大数据分析平台、公共信息平台、地理信息共享平台、智慧旅游、智慧社区等。

近年来，公司营收持续下滑，从2019年的12.77亿元下滑至2022年的3.86亿元。就2022年营收而言，分行业来看，公司在人工智能领域实现营收0.37亿元，同比减少15.13%；在智慧城市领域实现营收2.88亿元，同比减少65.40%；在其他领域实现营收0.61亿元，同比下滑60.86%。

同时，公司已连亏四年。2019年至2022年公司净利润累计亏损14.93亿元，扣非净利润累计亏损19.39亿元。对此，赛为智能在此前公告中表示，过去几年亏损的主要原因是计提资产减值损失和信用减值损失，其中主要是北京开心人信息商誉减值损失、应收账款减值损失。

据了解，赛为智能曾高溢价收购不少公司。数据显示，赛为智能相继收购比尔夫生物100％股权、北京华翼星空51.09％股权、新疆赛为40％股权、安徽中潜100％股权、开心人信息100％股权等。

2019年，公司对北京开心人信息计提商誉减值5.41亿元，加上其他的资产减值，当年计提的减值损失合计达6.34亿元。当年，公司亏损达4.88亿元。2020年、2021年，公司计提的资产减值（含信用减值）分别为5.55亿元、5.39亿元。这两年，公司的净利润分别为亏损4.30亿元、3.49亿元。

同时，毛利率下滑也是其亏损的主要原因。赛为智能综合毛利率从2019年的33.52%下滑至如今的23.58%。就2022年毛利率，分行业来看，公司人工智能领域毛利率为34.03%，同比下滑10.48%，其他领域毛利率为37.46%，同比下滑21.35%，智慧城市领域毛利率为19.37%，同比上涨6.11%。

此外，记者还发现，在研发方面，2022年公司研发人员数量下滑41.13%，研发投入金额从2020年的1.02亿元持续萎缩到0.77亿元，由于营收缩减，因此研发占营收的比例还增长了10.32个百分点，较上年发生了显著变化。

“研发人数及投入金额减少可能与公司营收下滑、筹资难有关。在经济不景气的情况下，公司可能需要减少研发投入来降低成本，但这可能会影响公司未来的发展。因此，应该在保证财务稳定的前提下，适当增加研发投入，提高产品或服务的竞争力。”张雪峰表示。

如何应对公司持续亏损？赛为智能在报告中表示：“业务方面，结合公司应收账款金额较大、融资艰难、资金流动性差的实际发展情况，公司进一步聚焦人工智能主营业务转型发展，针对资金投入较大、实施工期长、利润率低的工程和集成业务，实施了收缩政策，逐步退出竞争优势不明显或协同效应较弱的细分领域。”

筹资能力欠佳

在持续亏损的情况下，赛为智能经营活动产生现金的能力下降。经营活动产生的现金流量净额为1.07亿元，同比下滑73.84%。“收到其他与经营活动有关的现金”减少了11.71亿元，是公司现金流净额同比下滑的主要原因。

因此，公司不得不依靠投资及筹资活动产生自身运转所需现金。2019年至2020年，其投资活动产生的现金流量净额为负，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产所导致的。2021年至2022年，公司投资活动产生的现金流量净额为正，主要是因投资、处置固定资产、无形资产和其他长期资产，不具有可持续性。

在筹资方面，赛为智能在2022年年报中也不止一次提到“融资难”的问题，公司目前筹资能力不强。

2019年至2020年，公司筹资活动产生的现金流净额分别为2.18亿元、1.05亿元，其中筹资活动现金流入分别为14.66亿元、11.55亿元，而其偿还债务支付的现金分别高达10.67亿元、8.41亿元。

2021年至2022年，公司筹资活动产生的现金流净额为负，分别为-5.19亿元、-2.94亿元，其中2022年公司筹资活动现金流入仅0.79亿元，公司取得借款收到的现金仅为4600.00万元，较上年同期减少了88.38%，收到其他与筹资活动有关的现金仅为3274.57万元，较上年同期减少了44.60%，偿还债务支付的现金高达3.19亿元。

对此，上海社会科学院经济学博士王滢波对本报记者表示，赛为智能应加强技术壁垒。技术是杠杆，也是最大的壁垒，会导致强烈的规模效应，公司会急剧分化，行业集中度不断提升，大量不具有核心技术的小公司会逐渐消亡，龙头公司会占据行业内大部分市场份额和利润。