为何市场错估了美国经济?达利欧:美国政府主导了一场“大规模财富转移”
发布时间:2023-08-04 06:34:50 文章来源:财经talk

去年3月以来,美联储共加息11次,累计加息525个基点,联邦基金利率已升至22年来最高水平。但与此同时,美国经济似乎仍是一派歌舞升平的景象,衰退几乎已经远去,消费者支出保持强劲,软着陆的可能性似乎越来越大。

桥水基金创始人达利欧(Ray Dalio)周三在领英发文称,加息之所以没有导致美国陷入衰退,是因为美国政府进行了一轮财富大转移:通过让政府大规模负债,收割债券持有者,养肥美国私营部门。


(资料图)

他写道:

"由于政府的这一协调行动,家庭部门的资产负债表和收入报表状况良好,而政府的资产负债表和收入报表状况不佳。

上周的数据显示,在稳定的消费支出和企业投资反弹的推动下,美国GDP第二季度的年增长率为2.4%。

达利欧指出,疫情影响下的20、21年,各国央行都行“疯狂宽松的货币政策”,政府出现巨额财政赤字。随着通胀飙升,这种政策已经产生了负实际债券收益率。

他表示,去年股票和债券双双暴跌,但同时:

私营部门的净资产上升到高水平,失业率下降到低水平,薪酬大幅增加,因此私营部门的情况要好得多,而中央政府却负债累累,央行和其他政府债券持有者在这些债券上损失惨重

达利欧认为,类似事件的历史记录敲响了警钟。

不过,在短期内,只要政府债务的供需没有出现严重失衡,最有可能出现的结果是一段“可容忍的经济缓慢增长和可容忍的高通胀”,或者说“温和滞胀”

同时他也警告称:

"(长期来看)几乎可以肯定的是,政府将面临巨大的财政赤字,而且随着偿债成本的增加以及其他预算成本的增加,赤字极有可能以越来越高的速度增长。

而且随着赤字的增加,政府将需要出售更多的债券,因此将出现不断强化的债务螺旋,这将导致市场施加债务限制,而中央银行将被迫印制更多的钞票,购买更多的债券,它们将经历亏损和资产负债表的恶化。”

达利欧发表上述言论的前一天,三大评级机构之一的惠誉将美国主权信用评级从AAA下调至 AA+。一直强劲上扬的美国股市暂停了涨势,标准普尔500指数下跌约1.3%,道指跌0.9%。

关键词:

热门推荐HOT

最近更新

猜你喜欢LOVE

Copyright @ 2001-2023 www.u74.cn All Rights Reserved 商业时报网 版权所有 关于我们

网站信息内容, 均为相关单位具有著作权,未经书面授权,转载注明出处
未经商业时报网书面授权,请勿建立镜像,转载请注明来源,违者依法必究

皖ICP备2022009963号-4
联系邮箱:39 60 29 14 2@qq.com

关于我们 | 联系方式 | 供稿服务 | 版权声明 | 友情链接 | 合作伙伴 |