正陷入裁员潮的华尔街，于本月迎来财报季。

摩根大通、富国银行、美国银行、花旗银行四家大行将于周五发布Q4及年度财报。高盛与摩根士丹利的财报会在下周二发布。

六大行利润总和预计下滑15%

大银行财报不仅呈现公司的经营状况，也能反映美国经济和就业市场的活跃度，是投资者判断经济走势的重要参考依据。

2021年，在拜登政府大额补贴刺激下，华尔街赚得盆满钵满。但美联储2022年的一连串暴力加息，令全球经济活动快速降温，企业纷纷囤积现金为可能的经济衰退做准备，IPO和并购数量锐减。

Dealogic数据显示，2022Q4全球投资银行收入暴跌50%至153亿美元。

低迷的市场大大侵蚀了银行的利润，尤其是其投资与并购业务。据FactSet预计，6家大行（JP摩根、富国银行、美国银行、花旗银行、高盛、摩根士丹利）去年Q4利润总和约为280亿美元，较2021年同期下跌15%。

华尔街银行自去年9月以来纷纷启动裁员计划，主要受影响的即为投资与并购部门。

如高盛本周将裁员3200人，为该公司金融危机以来最大规模裁员，主要集中在交易和商业银行部门。昨日宣布裁员的日本最大券商野村证券，被裁员工也多来自投行业务。

加息同时促使美国房贷利率激增，更高的贷款成本令房市活跃度整体降低，也让买家更倾向于全款购房，大大侵蚀了银行从房贷中赚取的收入。华尔街见闻此前报道，随着30年期房贷利率飙升至7%以上，去年四季度曼哈顿买家全款买房的比例已提升至55%。

不过，FactSet数据显示，6家大行的收入预计将较上年同期将有所增长，很大程度上同样归功于美联储的暴力加息虽然加息抑制了并购和融资，但贷款利息涨得比存款利息多，所以商业银行放贷收入和所付利息之间的净息差被拉大了。

美国联邦存款保险公司的数据显示，去年Q3净息差录得2022年最大季度涨幅。主要因银行贷款规模持续增长，尤其是商业、工业和信用卡贷款。

今年还能看到市场反弹吗？

2022年，追踪大型银行股价的KBW纳斯达克银行指数跑输了标普500指数。要知道，去年已经是标普500指数自金融危机后表现最差的一年，而银行股表现甚至更差。

不过，新的一年到来，美股大盘已经迎来了曙光。

2023年开年发布的最新非农报告显示，美国工资增长低于预期，意味着通胀正在得到控制，市场普遍预计加息可能会逐渐放缓。

Liberum Capital分析师Joachim Klement对媒体表示：

市场看到了一线希望。如果美联储开始放松加息，导致美债收益率下降，股市可能会在今年下半年反弹。从历史数据来看，股票价格对美债收益率的敏感度是对公司营收的10倍。

同时，美国银行的内部数据显示，美国家庭支票和储蓄余额中位数仍高于疫情前的水平，借记卡和信用卡的消费持续增长。此前，高盛等多家投行已发布报告称，即使美国真的在2023年迎来经济衰退，冲击也不会太大。

但银行业还需要一段时间才能爬出低谷。

去年债市的低迷大大拖累了银行的资产负债表，几家大银行的未确认债券损失累计已达数十亿美元。2022年Q3，仅摩根大通一家银行就在美国国债和抵押担保证券交易中亏损了近10亿美元。

另一方面，就算今年美国经济衰退幅度较小，并购和IPO的热潮也不太可能快速恢复，银行业绩反弹的希望渺茫。

据FactSet数据，分析师已将六家大行2023年全年每股收益预期下调4.4%至230.51美元，创下2014年以来最大降幅。

华尔街的苦日子，还远未结束。

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