熔断机制的含义是什么? 熔断机制和上涨制度有什么区别?
发布时间:2023-01-11 14:21:05 文章来源:硅谷网

熔断机制的含义是什么?

熔断机制(Circuit Breaker),也叫自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施。[1]具体来说是对某一合约在达到涨跌停板之前,设置一个熔断价格,使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。

2020年3月9日,纽约股市开盘出现暴跌,随后跌幅达到7%上限,触发熔断机制,恢复交易后跌幅一度有所收窄,收盘时纽约股市三大股指跌幅均超过7%[2]。3月12日,美国三大股指在开盘后即遭遇暴跌。道琼斯指数开盘狂泻超过1400点,标准普尔500指数下跌超过6%。市场分析认为,标普500可能很快再次跌穿7%熔断线,导致本周美股第二次15分钟熔断停盘[3]。3月16日,美国三大股指开盘暴跌,标普500指数跌逾7%,触发熔断机制,停盘15分钟[4]。3月18日午间,纽约股市暴跌再度触发熔断机制[5]。

熔断机制和上涨制度有什么区别?

熔断机制在指数和个股中都存在,道理是一样的。有些人会将熔断机制与跌停板系统相混淆。两者的共同点是通过设置价格上限和下限来控制风险。不同的是,熔断后,市场停止交易,而跌停板涨幅只是对价格设限,并不停止交易。

以涨停板为例:涨停股票买不到是因为没有成交,而是因为在涨停,的情况下买家太多,卖家很少导致交易量锐减。这并不是要停止或暂停交易,因此跌停板的熔断制度和上涨制度有着本质的区别。

我们需要明白,熔断机制触发后,股票交易会暂停15分钟,等待时间后才能回复。

其次,许多投资者很容易将涨停董事会与熔断机制混为一谈,但两者之间有很大的区别。熔断机制取决于指数,但熔断机制会在另外两个出现后暂停交易,熔断机制则不会。中国在2016年首次实施该制度,但几天后取消了。熔断机制是为了更好地规范股市,但在正式实施时也会出现一些不确定因素,导致整个股市的动荡。

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