反向收购是什么意思?
反向收购(又称买壳上市)是指非上市公司股东通过收购一家壳公司(上市公司)的股份控制该公司,再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务,使之成为上市公司的子公司,原非上市公司的股东一般可以获得上市公司70%-90%的控股权。一个典型的买壳上市由两个交易步骤组成。一是买壳交易,非上市公司股东以收购上市公司股份的形式,绝对或相对地控制一家已经上市的股份公司;二是资产转让交易,上市公司收购非上市公司而控制非上市公司的资产及营运。
反向收购的利弊是什么?
反向并购的优势
1、和非上市公司相对比,上市公司的估值更高,原因包括:上市公司流动性更大,透明度和公开性更强,增长速度更快。
2、和首次公开募股上市相比,反向并购上市的时间更短、成本更低、成功率更高。通过首次公开募股上市,一般要花一年以上时间,要花120万美金以上,而且可能会因为承销商不愿或市场不利而导致上市失败;而通过反向并购上市,通常只用3到9个月,花不到100万美金,而且操作过程不受外在因素影响,成功有保障。
反向并购的劣势
1、反向并购可能会出现不可预见的状况,比如责任诉讼和草率的记录保存。
2、反向股票分割是非常常见的反向兼并,会显著减少股东拥有的股份。
3、很多非上市公司的总裁很少或根本没有在公开上市交易的经验。
4、许多反向并购的行为几乎没有什么承诺。
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