什么是套期保值?
套期保值,又称对冲贸易,是指交易人在现货市场买进或卖出实际货物的同时,在期货市场卖出或买进同等数量的期货交易合同作为保值。
它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失,而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。
套期保值的理论基础:在正常市场条件下,现货和期货市场的走势趋同,由于这两个市场受同一供求关系的影响,所以二者价格同涨同跌;但是由于在这两个市场上操作相反,所以盈亏相反,期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。
举个例子来说明一下:某养猪场计划5月购进100吨豆粕作为猪饲料,3月底豆粕现货价为3000元/吨,但根据目前市场行情,预计豆粕价格下个月极有可能上涨,于是该养猪场本月买入豆粕看涨期权十手(一手为10吨),支付298000元,即2980元/吨。到了5月份,养猪场要购进豆粕的时候,豆粕价格果然大涨,现货价为3200元/吨,期货价为3170元/吨。此时,养猪场在现货市场购入100吨豆粕,支付320000元,与3月底购买相比损失了20000元。同时卖出豆粕期权,收到317000元,操作期货收益19000元。则此次套期保值操作将因豆粕价格上涨导致的损失20000元降低到损失1000元,达到了降低风险,减小损失的目的。相反,如果豆粕价格下降,他在期货市场上买入期权,会减少现货市场价格有利变动的收益。因此可以说,套期保值规避了现货市场价格变动的风险。
套期保值特点是什么?
一是,套期保值最明显的特征是,这种交易行为同时在现货市场和期货市场进行的;
二是,这类交易行为,主要是对同一类商品进行同时数量相等,但是交易方向相反的买卖活动。总的来说,就是在买进或者卖出实货的同时,就可以在期货市场上卖或买同等数量的期货。
三是,这个交易进行完成之后,主要作用就是在经过一段时间时,当价格变动或是现货买卖上出现盈亏的时候,投资者可以把期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。
四是,这种交易方式的存在,主要是在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制,主要使价格风险降低到最低的限度。
五是,因为套期保值的现货市场和期货市场市场走势趋同,而且这两个市场是受同一供求关系的影响,最后的结论就是二者价格同涨同跌。
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