当地时间6月14日,美联储如期按下加息“暂停键”。业内人士认为,对于中国资产而言,美联储加息、美元走强等外围干扰因素正逐渐消退。叠加国内经济稳健复苏,中国企业盈利预期持续上修,市场风险偏好逐渐改善等内在动能支撑,中国资产吸引力持续提升,获得外资积极增配。
(资料图片仅供参考)
中国资产吸引力增强
在内外积极因素加持下,中国资产的吸引力正逐渐增强。
海外方面,美联储宣布暂停加息,尽管美联储暗示本轮加息可能并未结束,但业内人士普遍认为,美联储加息、美元走强等外围干扰因素正逐渐消退。
就中国资产本身而言,其所具有的优势与利好逐渐凸显。
首先,中国经济内生动能稳步修复。中信证券首席策略分析师秦培景判断,当下A股市场对经济负面预期的反应接近尾声,价格因素的拖累接近拐点,下半年国内经济有望从局部改善转向全面复苏。
其次,中国企业盈利预期持续上修。国盛证券首席策略分析师张峻晓认为,A股本轮盈利周期在2021年第一季度见顶,在2023年上半年见底,2023年下半年,经济内生性增长将驱动A股盈利继续改善。
最后,政策逐步发力,提振市场信心。近日,7天期逆回购中标利率、MLF下调。开源证券固定收益首席分析师陈曦预计,后续将有宽信用、宽财政、宽地产等措施跟进。
外资“真金白银”加码
中国资产吸引力持续提升的同时,外资机构正在用“真金白银”加码中国资产。
截至6月上旬,海外基金公司一季度持仓数据基本披露完毕。据中信证券对持有中国股票规模排名前20的海外基金公司重仓股的统计分析,2023年一季度,上述海外基金公司对中国股票重仓持股金额为3435亿美元,环比回升6.2%。从股票持仓的市场分布来看,一季度,上述海外基金公司在美股的重仓持股金额为622.6亿美元,环比下滑57.8亿美元,而在港股和A股的重仓持股金额分别为2441.6亿美元和364.5亿美元,环比分别增长231.3亿美元和23.7亿美元。
摩根士丹利中国首席股票策略师王滢日前表示,中国股市仍有进一步上升空间,在全球新兴市场配置中,建议超配中国资产。在影响全球投资者进行资金配置的因素中,很重要一环是估值。目前MSCI中国指数的前瞻市盈率为9倍,相比于MSCI全球新兴市场指数,MSCI中国指数的估值打了约20%折扣,这两项数据均处于过去六七年中的低点。“无论是绝对估值还是相对估值,中国股票市场目前对全球投资者来说都具有一定吸引力。”王滢说。
据悉,摩根士丹利在报告中将沪深300指数未来12个月的目标点位设为4620点。
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