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智通财经APP获悉,里昂发布研报称,基于分类加总(SOTP)估值法,对宁德时代A股(300750.SZ)目标价为505元人民币; 予宁德时代(03750)H股目标价710港元,重申“高度确信-跑赢大市”(High-Conviction Outperform)评级。
据悉,宁德时代正考虑进行最多50亿美元的H股股份配售。该行认为,若集资确实发生,料正面因素大于负面。潜在50亿美元集资仅相当于现有已发行股份的1.2%摊薄,影响不大; 但H股流通量将增加约33%,属显著改善,亦为投资者提供增持仓位以捕捉多年储能系统(ESS)增长故事的机会。
里昂指出,从基本面来看,宁德时代截至2025年底手头现金达490亿美元(3,340亿元人民币),资产负债表处于净现金状态,短期内并非迫切需要资金。但额外资金可为资本开支及研发提供更大灵活性,特别是在固态电池等未来电池技术领域。
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