美国财政部上调了本季度联邦借款预估，以应对不断恶化的财政赤字，并补充现金缓冲。美国财政部将7月至9月当季净借款预估上调至1万亿美元，远高于5月初预估的7330亿美元。

周一公布的9月当季借款净额预期达到创纪录的水平，超出了一些密切关注该数据的人士的预期。摩根大通之前估计的数字是7960亿美元 。Wrightson ICAP LLC的Lou Crandall预计将达到8850亿美元。

(资料图片仅供参考)

借款预估上调的部分原因是财政部计划于9月底时保持更高的现金余额。财政部将这一数字从三个月前预计的6000亿美元提高到6500亿美元。这个被称为财政部一般账户（TGA）的现金储备目前约为5520亿美元。

自国会和白宫在6月初同意暂停债务上限以来，财政部一直在增加其现金余额，当时其在无法增加借贷的情况下履行联邦义务，导致现金余额已经接近于零。

债券交易商预计，由于预算赤字不断恶化，以及美联储减持美国国债（QT），这一过程实际上迫使政府向公众出售更多国债。未来几个季度，美国的融资需求将上升。

摩根大通美国国债策略主管Jay Barry是预计财政部将根据“财政轨迹、美联储资产负债表前景”和“对财政部现金的预期”提高其季度融资预估的人之一。

美国财政部周一表示，本季度借款预估增加的830亿美元是由于预计收入将减少、支出将增加。摩根大通的Barry在最近的一份报告中写道：

“根据历史赤字季节性趋势推断目前的趋势，美国政府赤字将达到1.8万亿美元。本财年前9个月的赤字为1.39万亿美元。 ”

与此同时，美国财政部表示，预计10月至12月当季将借入8520亿美元，年底现金余额为7500亿美元。此前由于新冠疫情，美国财政部在2020年4月至6月创下了近3万亿美元的季度借款历史新高。

美国财政部周三将宣布其所谓的长期证券再融资计划。交易商的共识是，自2021年初以来，财政部将首次将其所谓的长期国债季度再融资从960亿美元提高到1020亿美元。虽然低于疫情期间的创纪录水平，但远高于新冠疫情前的水平。

交易商预计，美国财政部将会调整各种期限的债券的拍卖规模，除了需求较少的票据可能出现例外或小幅上涨。与此同时，交易商们也会密切关注有关回购旧国债计划的最新消息。