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观点:继一月之后,二月PMI超预期回升,并创2012年5月以来新高。制造业活动加快的同时,经济修复预期在加速。政策不断推进和落地,全年经济向好趋势在即。当前流动性保持合理充裕,A股估值仍处于历史低位,中期配置价值凸显,看好A股整体回升的投资机会。短期,美国硅谷银行事件影响下,指数阶段调整中一度跳水。不过,海外事件影响有限,而国内基本面支撑较强,指数向好趋势本质未变。当日大幅探底回升下,短期反弹有望延续。
今日,沪深两市双双低开,开盘后震荡走低,此后单边下行,再创近期调整新低。不过,贵州茅台此后拉升,随后宁德时代迎来回升,午后比比亚迪也加入拉升队伍,几的权重股的拉抬下,相关板块也迎来小幅回升,并带动指数盘中反转。盘面上,农林牧渔领涨,电子、通信以及国防军工等板块小幅上行,而多数板块走低,其中轻工制造、建筑材料以及石油石化等板块走低。
美国硅谷银行事件发酵,银行以及科技股带来一定的抑制。而全球对于金融系统风险有所担忧,也在一定程度影响市场的风险偏好。不过,硅谷银行更多还是自身经营问题,不代表普遍的银行系统性风险,所以对市场的影响没有那么大,对A股也基本没有实质性的影响。
对于A股来说,最近整体还是延续了上周以来的调整,只不过在海外事件的影响下,短期的调整有加速迹象。但整体看,市场调整还是两个核心因素:一方面,重要会议定调的全年经济目标,是市场预期的下限,情绪上有一定的影响;另一方面,美联储加息扰动。不过,这两大因素有望在近期逐步放缓。尤其是美联储加息,此前悲观预期3月美联储或加息50个基点,但银行事件之后,这个预期概率骤减,目前多数预期美联储加息25个基点,而高盛还认为3月份美联储可能不加息。
如果美联储加息放缓,或者如部分传言所说的未来还将降息50个基点,那么这对全球市场和A股市场来说反而是不利当中的重大提振。毕竟,如果美联储因为事件影响提前迎来加息周期拐点,那么市场最大的不利因素之一有望告一段落。而从北向资金走势看,最近两日指数持续调整,但仍逆流而上,也或许表明对市场并不悲观。
当然,回到市场中,当日探底回升,至少表明当前海外影响因素不大,当前对于A股来说,影响最核心的因素还在国内。所以,中期看,市场估值处于相对低位,具备一定的估值优势,整体配置价值凸显。而另一方面,经济复苏趋势明显,而且有加速的趋势,对市场带来支撑和提振;而短期,本周将陆续公布最新的经济数据,也或将决定短期市场的方向选择。
因此,短期指数调整中又逢海外银行事件的影响压制,或延长短期整理的周期。不过,即将公布的经济数据或是指数短期方向选择的重要看点,在数据明确后,再做具体的定夺。短期不确定性下可持仓观望,中期可在经济修复趋势下逢低积极低吸和配置。
(文章来源:巨丰投顾)
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