今天A股略有回调,但11月重拾升势的食品饮料板块继续走强,再创本轮反弹新高。板块中青海春天涨停,妙可蓝多、甘源食品、千禾味业、宝立食品涨超5%。
食品饮料涨幅居前
(资料图片)
11月以来,食品饮料累计上涨16.8%,这在申万一级31个行业中排在第二位,仅次于累计涨幅为17.29%的建筑材料。而通信、电力设备、计算机的累计涨幅靠后,国防军工更是累计下跌。
四因素刺激板块走强
作为A股曾经的明星板块,近来再次走强的原因,显然会是很多投资者关注的焦点。综合市场观点来看,主要有以下三个方面:
一是A股整体反弹向上(11月沪指涨7.83%,深成指涨8.06%,创业板指涨6.08%),在水涨船高的作用下,食品饮料也就有了上涨动力。
二是食品饮料板块此前回撤幅度较大(2021年2月18日至2022年10月31日最大回撤了48.47%),本身存在技术性反弹需求,在整个市场止跌反弹时,无疑催化了这种需求。
三是食品饮料板块业绩依然向好。东方财富Choice数据显示,今年第三季度食品饮料板块合计实现归母净利润421.31亿元,同比增长11.91%,增速较第二季度扩大4.34个百分点。
四是政策利好,主要来自疫情防控优化。东北策略邓利军认为,防疫优化对消费和有供给优势的制造业有利,消费存在阶段性修复行情。
配置食品饮料正当时?
虽说本月食品饮料板块已强势反弹向上,但在不少机构看来,板块仍然具备配置价值。中金公司从板块估值角度认为,食品饮料板块的估值仍处于历史较低位置,市场悲观情绪已基本反映,看好2023年板块表现的相对改善。
东方财富Choice数据显示,食品饮料板块最新市盈率(TTM)为32.83倍,市盈率百分位为32.83%,即当前估值比只比历史上32.83%的交易日要贵。而和2021年初板块近70倍的估值相比,降幅已超过50%。
开源证券则认为,食品饮料大逻辑仍在于消费复苏,复苏分两个层面,首先是消费场景恢复;其次经济回暖带来的消费力提升。前者对于销量提升会有较大贡献;后者将是消费持续升级的有力推手。疫情的边际放松,将先体现在估值层面,而业绩兑现可能会有时滞。
国金证券则从消费力提升角度认为,人民始终在追逐对美好生活的向往。一方面,具备社
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北向资金积极抢筹
而从资金角度来看,这几天强势回流A股的北向资金也对食品饮料板块青睐有加。东方财富Choice数据显示,过去3个交易日(11.11-11.15),北向资金累计净流入食品饮料板块62.42亿元,位居申万一级31个行业之首。就个股而言,贵州茅台成为北向资金净流入最多的个股,金额为35.53亿元。此外,五粮液、伊利股份、海天味业、泸州老窖和百润股份等也被北向资金积极净流入。
投资者如何布局?
如果说食品饮料板块卷土重来的话,中金公司表示,可以从以下三个方面布局:一是基本面处于底部的疫情修复标的;二是受益于部分大宗原料见顶利润率回升标的;三是长期受益于消费升级和集中度提升的子行业龙头。
中国银河认为,在疫情的扰动下,9月行业延续弱复苏的态势,但板块内部仍有分化,啤酒、复合调味品、预制菜等子行业实现较好增长。展望22Q4,我们仍然建议关注三条投资主线:需求确定性、疫后复苏与成本回落。
华创证券则认为,白酒板块短期来看已基本面触底,目前处于底部投资区间。随着后续餐饮业的恢复,包括连锁、预制食品、调味品的细分龙头会有成长及股价的弹性空间。
当然了,也有机构在看好消费复苏的同时,也提醒投资者要对复苏的过程保持耐心。浙商证券就表示,当下消费基本面依然会受疫情反复影响,22Q4和23Q1基本面可能仍存一定压力。
(文章来源:东方财富研究中心)
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