成立逾七年时间，射频前端芯片商深圳飞骧科技股份有限公司(以下简称“飞骧科技”)也来闯关A股资本市场。近期，上交所官网显示，飞骧科技科创板IPO已经获得受理，公司拟募资15.22亿元，实控人为龙华。北京商报记者发现，飞骧科技设立初期的初始股东有A股公司国民技术，并且公司成立初期的主要资产就来自国民技术，2015年受让了该公司旗下的射频功率放大器业务。此外，此番IPO背后，飞骧科技净利亏损加剧颇为显眼，其中仅今年一季度实现归属净利润就亏损1.2亿元。另外，飞骧科技还存在多家客户、供应商入股公司的情形。

与国民技术“关系”密切

在飞骧科技招股书中，A股公司国民技术的名字出现频率较高。

招股书显示，飞骧科技成立于2015年5月，公司主营业务为射频前端芯片的研发、设计及销售，下游应用领域包括智能手机、平板电脑等移动智能终端及无线宽带路由器等网络通信市场。

值得一提的是，在飞骧科技设立初期的股东名单中，A股公司国民技术在列，并且公司设立时的业务、资产等为收购国民技术的无线射频产品事业部资产组而取得。

上述情况在国民技术2015年发布的公告中也有体现，为了聚焦核心业务、提升整体效益、优化资源配置，国民技术拟剥离射频功率放大器业务，2015年5月13日，国民技术与芯光润泽、凯华国芯、上海辛翔、斐振电子签署附条件生效的《合资及合作协议》，约定各方共同出资成立合资公司飞骧有限(飞骧科技前身)，并拟由国民技术向合资公司出售其无线射频产品事业部资产组以及签署资产转让、采购服务、技术服务合同，安排人员安置等事宜。

之后，2016年1月，国民技术成功剥离射频功率放大器业务，将无线射频产品事业部相关资产组以4500万元的价格转让给了飞骧有限，这也成为了飞骧有限前期运行的主要资产。

除了受让了国民技术资产之外，飞骧科技目前任职人员中也有国民技术老员工。

首先是飞骧科技实控人、董事长、总经理龙华，曾于2009年5月-2015年5月历任国民技术项目经理、产品总监、无线射频产品事业部总经理;公司董事、副总经理郭嘉帅于2011年11月-2013年7月任国民技术研发部门研发经理;公司监事汪猛曾于2008年11月-2015年5月任国民技术研发部及产品部经理。

截至招股书披露日，国民技术已退出飞骧科技股东行列，龙华合计控制了公司64.46%的表决权。

多家客户、供应商入股

闯关科创板背后，飞骧科技存在多家客户、供应商入股的情形。

据了解，讯芯电子系飞骧科技的供应商，因考虑到飞骧科技在国内PA领域的发展潜力较好等，讯芯电子于2020年10月入股公司。截至招股说明书签署日，讯芯电子持有飞骧科技304.4625万股股份，占飞骧科技总股本的0.76%。

此外，经梳理，厦门泛鼎也于2020年10月入股飞骧科技，黄健作为有限合伙人持有其99.01%的财产份额，而黄健系飞骧科技经销商客户厦门信和达电子有限公司的实际控制人。截至招股说明书签署日，厦门泛鼎持有飞骧科技405.95万股股份，占飞骧科技总股本的1.01%。

2020年12月，中闻金泰也入股飞骧科技，因中闻金泰与WINGTECH均系A股公司闻泰科技的全资子公司，所以中闻金泰系飞骧科技终端客户WINGTECH的关联方。截至招股说明书签署日，中闻金泰持有飞骧科技1420.8248万股股份，占公司总股本的3.53%。

此外，2021年6月，西安天利入股飞骧科技，而西安天利为华天科技下属投资平台，华天科技为飞骧科技的供应商。截至招股说明书签署日，西安天利持有飞骧科技69.4213万股股份，占飞骧科技总股本的0.17%。

投融资专家许小恒对北京商报记者表示，一般而言，客户、供应商入股发行人是市场关注的重点，其入股价格、合理性、必要性等可能也会被监管层追问。“不过，也有部分行业为了绑定企业间利益，而出现交叉入股的情况。”许小恒如是说。

对于上述客户、供应商的入股价格，飞骧科技也表示，与同批次的其他投资者入股价格一致，均系根据公司的投前估值商定，入股价格公允。

近年来净利持续亏损

纵观飞骧科技招股书，公司报告期内净利不断亏损颇为显眼。

财务数据显示，2019-2021年以及2022年一季度，飞骧科技实现营业收入分别约为1.16亿元、3.65亿元、9.16亿元、2.5亿元;对应实现归属净利润分别约为-1.2亿元、-1.75亿元、-3.4亿元、-1.2亿元。不难看出，飞骧科技的亏损幅度也在加剧。

从主营业务收入构成来看，5G模组、4GPA及模组为飞骧科技贡献营收比例较高，报告期内，5G模组实现销售收入分别约为0元、1173.87万元、2.21亿元、1.05亿元，占比分别为0、3.22%、24.19%、41.94%;4GPA及模组实现销售收入分别约为6319.2万元、2.64亿元、5.75亿元、1.17亿元，占比分别为54.52%、72.38%、62.89%、46.9%。

中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新对北京商报记者表示，科创型企业净利亏损已经不是审核时的必要障碍，不过公司若能成功上市，后续的盈利问题将会成为一大挑战，持续的亏损也可能让企业存在退市风险。

此次闯关科创板，飞骧科技拟募资15.22亿元，投向射频前端器件及模组的升级与产业化项目、全集成射频前端模组研发及产业化项目、研发中心建设项目以及补充流动资金，分别拟投入募资2.61亿元、4.1亿元、2.51亿元、6亿元。

针对相关问题，北京商报记者向飞骧科技董秘办公室发去采访函，不过对方在回复中表示“因公司领导较忙，近期无法接受媒体采访”。