2023年1月6日崧盛股份（301002）（301002）发布公告称东吴证券、国信资管、平安证券、泰康养老保险股份有限公司、上海尚近投资管理合伙企业(有限合伙)、红骅投资、中意人寿保险有限公司、财信证券、中海基金于2023年1月5日调研我司。

具体内容如下：

问：公司目前在储能技术方面的布局进展如何？

(资料图)

答：公司 2022 年初设立全资子公司深圳崧盛创新技术有限公司，主要负责结合光伏、储能、新能源等行业发展趋势，预研储备新产品和新技术，与总部业务发挥协同联动，储备新增长业务。目前崧盛创新正在积极进行覆盖逆变器、变换器、便携式移动电源等领域的技术和产品研发储备。

此外，2022 年 5 月公司与中国农业科学院都市农业研究所签署战略合作协议，共同研发“植物工厂微电网系统解决方案”项目，结合新能源、储能等技术，以光储一体化为解决植物工厂能耗痛点的切入点，共同推动 LED 驱动电源及相关技术在未来农业领域的应用。

问：上游原材料的成本及供货情况，近期有没有一些变化？

答：公司直接材料中占比较高的主要为变压器、MOS 管、电感、控制 IC等。材料成本在公司主营业务成本中的占比约 80%左右。公司建立了较完善的精细化成本管控的供应链管理体系，密切关注上游原材料市场价格的波动变化，并实时调整应对。

问：未来随着行业集中度不断高，公司如何稳固并拓展市场份额？公司的核心竞争优势和后续研发亮点体现在哪里？

答：植物照明领域，我司布局较早，并持续发力，不断布局。从全球市场来看，植物照明经历了第一轮的高增长后，目前是归于相对平稳的增长，但也呈现出局部发展的多样性。海外层面，欧洲的能源危机、北美泰国的工业大麻、全球粮食危机，都在催生着对植物照明的需求点。国内层面，农科院的多个项目落地，其植物工厂技术远销卡塔尔世界杯，设施农业正在加快兴起。对于这一领域我们仍然非常看好，并持续布局。公司可转债募投项目“崧盛总部产业创新研发中心建设项目”的主要研发方向之一就是植物照明前沿产品技术的储备和落地。

工业照明领域，工矿灯电源是我们第一个十年阶段高速增长的推动器之一，在市场中也占据了一批出口头部的客户，目前正在积极布局研发新的应用领域，比如超大功率及应用 D4i 控制的体育场馆照明驱动电源，可实现功能集成及智能控制。户外照明领域，公司也在针对终端客户需求，不断布局更大功率，更智能的产品。随着疫情的放开，重启经济的政策导向，相信也会迎来一批新项目的落地，推动行业的发展。此外智慧灯杆也是我们可转债募投项目的主要研发方向之一。

问：公司 IPO 募投“大功率 LED 智慧驱动电源生产基地项目”的情况，预计产能爬坡周期有多长？同时上半年产能利用率较以往相对较低，原因是？

答：公司目前产能相对充足，后续产能的释放将根据市场需求情况灵活调度。

公司生产基地已于 2022 年 11 月达到预定可使用状态，目前已进入投产运营阶段。公司生产基地配置自动化生产设备及智能化管理软硬件设施，作为公司的高端智能制造中心，为公司的产能规模、产品质量、经济效益的进阶发展奠定基石。2022 年上半年产能利用率相对以往有所下降，主要原因为 2022 年受国内多地疫情反复、国际和平局势不稳定及行业需求走弱等不利因素的影响，公司业务订单相对于 2021 年同期的高基数情况有所下降所致。

问：公司外销产品毛利率显著高于内销产品水平，这部分原因是什么？

答：通常情况，行业内外销毛利率均总体高于内销毛利率，主要是海外市场本身具备的高毛利特征。2022 年以来，公司外销业务实现重要突破，带动了公司的整体外销规模和比例的快速提升，未来公司也会进一步加大海外市场业务的拓展和布局，并持续研发更大功率产品以及挖掘附加值更高的新兴应用市场产品。

崧盛股份（301002）主营业务：中、大功率LED驱动电源产品的研发、生产和销售业务

崧盛股份2022三季报显示，公司主营收入5.48亿元，同比下降32.83%；归母净利润7582.62万元，同比下降26.19%；扣非净利润6045.86万元，同比下降35.54%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.53亿元，同比下降41.69%；单季度归母净利润2437.94万元，同比下降20.78%；单季度扣非净利润1383.05万元，同比下降51.06%；负债率34.66%，投资收益381.99万元，财务费用-476.62万元，毛利率29.07%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入777.18万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，崧盛股份（301002）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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