新老基建项目陆续启动 通信板块整体估值水平位于近5年1%分位
发布时间:2023-06-08 15:45:36 文章来源:金证研

一、市场综述


(资料图)

A股震荡收涨,房地产尾盘异动。沪指收报3490.61点,涨幅0.00%;深成指报13471.16点,涨幅0.09%;创业板指报2804.60点,跌幅0.79%。

二、消息面

广期所:正加快研发工业硅、多晶硅、锂、稀土等金属期货品种,尽快完成相关上市准备。

证监会:全面深化债券发行注册制改革和扩大开放。

国网智研院中标德国海上风电柔性直流输电工程,中国高端输电技术首次进入欧洲。

中国理财网数据显示,目前市场上由银行理财子公司发行的19只权益类产品中,10只产品净值已经跌破“1”,数量超过一半,甚至有产品净值跌幅超过20%。

中国2月贷款市场报价利率(LPR)将于2月21日公布,市场预计将维持不变

三、市场观点

1、房地产尾盘发力,万得全A顽强翻红

近期,以“东数西算”工程为代表的新老基建项目陆续启动,多地IDC、5G基站等项目建设或将迈入快速发展期。受运营商资本开支周期影响较大的通信板块整体估值水平位于近5年1%分位,在相关政策的催化下,通信、计算机等前期充分回调的板块异动领涨。另一方面,“一城一策”背景下部分城市房贷出现松动,昨日市场流言传闻部分银行将调低广州地区房贷,在此因素的催化下,广州本土地产股迅速封板,地产股尾盘异动。总体来看,市场主线板块延续上周五走势。另一方面,近期部分互联网龙头再遭监管,相关衍生传闻在市场间发酵,港股互联网集体回撤。

2、稳增长逻辑验证,关注成长风格修复行情

上周市场呈现明显的轮动特征,“低估值稳增长”和“高景气成长”轮番表现,引领市场整体上行。往后看,我们认为市场大概率会寻找一条主线,而这种选择可能需要关注几个变化。首先,以高端制造为代表的“高景气成长”的景气度如果可以得到验证,那么经过充分调整后的品种可能得到市场青睐。其次,美联储给出更为具体的紧缩路径后,市场对此的担忧可能缓解,也可能引领市场风格偏向成长。最后,从历史上看,“稳增长时期”如果验证到“基建或地产增速的反弹”,那么市场可能从博弈中回归到基本面,而这种时候长逻辑通顺的成长和消费风格往往表现更好。鉴于当前信用扩张已经得到验证,广发基金宏观策略部建议:可逐步关注“高景气成长”的代表板块,如电动车、光伏和风电等。

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