负基差是什么意思? 负基差对量化对冲的影响有哪些?
发布时间:2022-09-06 16:01:17 文章来源:硅谷网

负基差是什么意思?

基差就是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差,即,基差=现货价格-期货价格。基差有时为正(此时称为反向市场),有时为负(此时称为正向市场),因此,基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。

负基差对量化对冲的影响有哪些?

1.对冲问题只在基准指数与标的期货头寸的预期年化收益率关系,与超额指数的超额收益无关;

2.alpha策略的预期年化收益应该分解为超额收益策略相对于基准指数的预期年化收益,加上基准指数与标的期货头寸的预期年化收益率,对冲问题只在基准指数与标的期货头寸的预期年化收益率关系,与超额指数的超额收益无关;

3. 负基差环境中,持有1:1的头寸不仅要忍受组合预期年化收益率的波动,同时要承受负基差回复的损失;

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