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私人订制基金有套路
发布时间：2014-01-11 00:00:00 文章来源：

　　□兰波

　　投基成功之人，总有成功的理由。同样一只基金，基本面有好有坏，净值波动有高有低，但盘点投基成绩单，有些投资者能赚钱，而有些投资者只是赚个辛苦钱，有的还会亏损。笔者认为，造成投资者投基结果不一的原因，还是投资者在私人订制方面，没有形成相应的套路。

　　第一，定投工具运用时断时续。投资者想进行长期投资，仅停留在口头上不行，没有一个系统性的工具运用，就会出现持基过程中三心二意的情形发生。投资者的投基心情，就容易受到市场环境影响及投资者投资收益攀比的干扰，造成持基的不稳定性，也就难以赚取利润。通过运用定期定额投资法，等于给投资者建立了一整套的系统性的持基体系，约束投资者频繁操作基金行为。

　　第二，风险与收益分离，制定投基目标和计划。投资者投资基金产品，愿望是美好的，总是想制定一个超预期的投资收益。但目前基金产品类型众多，不同的基金管理公司管理和运作基金产品的能力也是千差万别。如果投资者不考虑不同类型基金产品的风险收益特征，不研究和分析产品基金高收益的内在逻辑和机理，仅做盲目的跟风，追着高收益的基金跑，而忽略与之相匹配的基金风险，就会造成投资上的不良习惯，产生不应有的投资风险。因此，私人订制基金不能脱离基金风险看收益，是非常必要的。

　　第三，资产配置不是基金投资的重要组成部分。习惯于投资基金的投资者，总是拿基金与股票比，当然，也有与银行存款利息相比的。其实，基金的收益是投资者通过制定理财规划，通过运用良好的资产配置来完成的。尽管投资者不太认为自己进行了资产配置。但针对投基成功的投资者来分析，就能够发现其背后蕴涵的投资逻辑及应有的分散投资理念。其一，基金本身就是分散投资股票、债券的投资工具；其二，选择不同类型基金产品，诸如股票型基金、债券型基金及货币市场基金等，就是先在基金内部进行的资产分配。当然，还有将家庭资产的一部分运用于投资基金产品，也是一种分散投资理论。可以说，无论从哪个角度讲，投资者已经在履行基金的资产配置功能。只不过是，有些是针对基金内部的，有些是外部的，但只要不是将所有家庭资金集中投资到一只基金产品上，都应当称得上是一种资产配置。但这种资产配置可能是需要进一步进行细化安排的。

　　第四，把基金的亏损只归结为基金管理人。当然，在投资者投基亏损过程中，基金的净值没有上涨，或者持续下跌，的确是很扫兴的事情。但作为投资者来讲，也应当深入地思考一下，造成基金亏损的原因，恐怕没有这么简单。其实，投资者在持基过程中产生的亏损，一定程度上是持基过程的不规范、不完整和不系统造成的亏损。基金净值在下跌，但基金的基本面没有变化，投资者就谈基色变了，不是考虑补仓，而是考虑赎回基金，落袋为安再说。这显然是一种短视的投机思想。同样，投资者接触基金，多少都会接触到营销和服务环节，又会接触到多少新的基金产品，这些都是构成投资者作为持基判断的原因所在。因此，分析基金的持有过程，了解基金的投资信息传递渠道，才是真正选择基金，并获得良好回报的法宝。

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